MiFID
¿Qué es MiFID?
La Directiva 2004/39/CE, comúnmente denominada MiFID (acrónimo del inglés Markets in Financial Instruments Directive) establece el marco general de un régimen regulador para los mercados financieros de la Unión Europea, en particular, las condiciones de funcionamiento relativas a la prestación de servicios de inversión y servicios auxiliares; los requisitos de organización exigibles a quienes presten esos servicios de inversión, así como los exigibles a los mercados regulados, los requisitos de información sobre las operaciones en instrumentos financieros efectuadas en el ámbito de la Unión Europea y los requisitos de transparencia de las operaciones con acciones que se negocian en mercados regulados.
En definitiva persigue una mayor transparencia informativa y una mayor protección al cliente cuando vaya a efectuar cualquier inversión en productos financieros acogidos a la Directiva MiFID.
Como resultado de la aplicación práctica de MiFID, nuestros clientes podrán percibir determinados cambios en la forma en que Arcalia se relaciona con ellos.
Clasificación de clientes
Para proteger los intereses del inversor, la MiFID establece un régimen de clasificación de los clientes en tres diferentes categorías que pretenden reflejar tanto su nivel de conocimientos y experiencia en los mercados financieros como su capacidad para asumir los riesgos derivados de sus decisiones de inversión:
- Cliente Minorista (fundamentalmente todos los particulares que actúan como personas físicas, Pymes, etc.): Reciben el máximo nivel de protección previsto por MiFID tanto en la realización de los “tests” como en el alcance de la documentación e información pre y postcontractual que ha de ser puesta a disposición de los mismos.
- Cliente Profesional (inversores institucionales, grandes empresas, etc.): Reciben un nivel de protección intermedio, puesto que se presupone que disponen de la experiencia, los conocimientos y la cualificación necesarios para tomar sus propias decisiones de inversión y para valorar correctamente los riesgos inherentes a dichas decisiones.
- Cliente Contraparte Elegible (empresas de servicios de inversión, entidades de crédito, compañias de seguros, fondos de inversión y pensiones, etc.): MiFID prevé para este tipo de clientes un nivel de protección básico, dado que se trata de entidades que por su propia naturaleza han de actuar directamente en los mercados financieros.
Arcalia, siguiendo los criterios objetivos establecidos por MiFID, realizará una asignación inicial de categoría MiFID que será informada al cliente. No obstante, el cliente tiene derecho a solicitar un cambio de clasificación. A tal efecto, el cliente deberá remitirnos la solicitud correspondiente, debidamente cumplimentada y firmada (adjuntando, en su caso, la documentación acreditativa), utilizando uno de los siguientes impresos:
Solicitud de cambio categoría de Minorista a Profesional
Solicitud de cambio categoría de Profesional a Minorista
La aceptación por parte de Arcalia de la solicitud realizada dependerá del cumplimiento por el cliente de los requerimientos legal y reglamentariamente establecidos en cada momento para la efectividad del cambio.
Conocimiento de los clientes
MiFID realiza una distinción entre servicios que son de simple ejecución y servicios para los que requiere una evaluación previa de que el servicio y/o el producto es idóneo respecto a las necesidades del cliente y/o adecuado a su nivel de conocimientos y experiencia. En estos casos MiFID exige que se recabe y evalúe formalmente determinada información de los clientes con el objetivo de asegurar esa idoneidad o adecuación. A tal efecto, Arcalia ha elaborado unos test, Test de Idoneidad y Test de Conveniencia, que serán formulados a los clientes con carácter previo a la prestación de los servicios de inversión en función de la clasificación recibida como cliente, del servicio de inversión concreto de que se trate y del tipo de instrumento financiero objeto de la prestación del servicio.
Clasificación de productos
La normativa MiFID clasifica los productos en COMPLEJOS y NO COMPLEJOS. Sin embargo, no existe una lista cerrada de productos de uno u otro tipo.
No obstante, de una forma simplificada, y teniendo en cuenta los productos ofrecidos por Arcalia, podríamos hacer la siguiente clasificación:
No complejos
- Acciones admitidas a cotización en mercados regulados (Renta Variable)
- Deuda Pública.
- Renta Fija privada (salvo incluida en otra clasificación).
- Instituciones de Inversión Colectiva en general (IICs).
Complejos
- Productos derivados.
- Estructurados.
- Renta Fija privada que no tenga posibilidades frecuentes de venta o liquidación en mercados.
- Preferentes.
- Subordinados.
- IICs de inversión libre (Hedges).
- Entidades de capital riesgo (Private Equity).
Información sobre los instrumentos financieros
Arcalia debe proporcionar a sus clientes o potenciales clientes información comprensible sobre los instrumentos financieros ofrecidos, para que puedan adoptar sus decisiones de inversión.
Si desea conocer las principales características y riesgos asociados a los instrumentos financieros, dentro de los incluidos en la normativa MiFID, más usuales que pueden ser objeto de la prestación por parte de Arcalia a sus clientes de los servicios de inversión contemplados en la citada normativa, puede descargarse el siguiente documento:
Información sobre productos financieros
Información a clientes
Arcalia pone a disposición de sus clientes la siguiente información:
Información general sobre Arcalia y los servicios de inversión que presta la entidad, y versiones resumidas de política de salvaguarda de activos, política de gestión de conflictos de interés y política de mejor ejecución de órdenes
Los clientes podrán obtener la versión extensa de las mencionadas políticas, así como de las políticas de tratamiento de órdenes y de incentivos, solicitándolo por escrito en cualquiera de las oficinas de Arcalia.
Cuadro de incentivos